说了要写龙盛，结果周末就来利好。首先，上半年国家队增持龙盛万股；其次公司扣非利润比去年上涨55%，达到10亿多点。
所谓扣非利润，就是去除掉非经常性损益以后的利润。这个概念前几天夜报里写平安的时候说过，感兴趣的同学们可以往前翻。通常来讲，扣非利润才是真实的利润，是主业的收入。
去年感恩节我曾经写过一个龙盛的帖子，放在左下角的“点击原文”里面，感兴趣的同学可以自行翻看，里面有去年国家队在龙盛里面的潜伏情况。
目前证金在浙江龙盛持股达到4.89%，离举牌一步之遥，汇金持股1.53%，而在去年9月，这两个数字分别是2.16%和1.53%。也就是说，证金大幅增持超过一倍，汇金没动。证金和汇金就是我们常说的国家队，汇金的特点是股灾后买入后就不动，在龙盛上也充分体现了这一特点；证金的特点是喜欢折腾，低买高卖啥的，曾经也减持过龙盛，但近年是大幅增持了。
当然，对于国家队增持龙盛这个利好，个人认为不能估计过高。前几天昆仑万维之类股票大幅拉升，实际上国家队只是个借口，归根结底还是游资的尿性就喜欢神创。这就好像家里有两个娃，老大叫做白马蓝筹，老二叫做神创。老二天天考试不及格被老师罚站，偶尔一天被老师表扬了一句，亲妈就要啥给啥还恨不得再给喂口奶吃，理由是老二出息了。老大是学霸天天被老师表扬，后妈就完全无感说不定还讽刺几句高分低能啥的。总之，做龙盛这种股票就要有炒股炒成股东的觉悟。
扣非后利润增长55%也是一样一样的。利好肯定是大利好，但是如果不扣非就只增长了4%左右。市场完全可以用这个为借口不给更好的估值。
类似的，另外一种唱空龙盛的理由已经出现了——今年化工板块不要太牛逼，利润增长好几倍的企业都有，而龙盛才55%，毛都不算。这个理由当然是完全站不住脚的，因为龙盛虽然是化工企业，但是染料绝逼是弱周期产品。染料的用途是衣服、布艺品等等，下游的波动很小。但是唱空从来是不需要智商的，只需要一张嘴即可。
说到底，游资、韭菜这种市场主流喜欢的就是高波动的股票，因为他们要赚的就算波动的钱。而持有龙盛的大部分人要赚的则是企业增长的钱。这是两种完全不一样的目标和策略，而我A市场中的绝大部分声音是前面一种人发出来的。所以，买龙盛也绝逼是寂寞的。
不过正所谓，野百合也有春天。龙盛这种股票，一旦赶上主升浪也是非常惊人的。我是年10月大幅建仓龙盛的，到年初完成翻倍还多。这也是我现在为毛对龙盛那么有耐心的缘故，情同初恋么。我知道主升浪迟早会来，但我不知道何时会来，所以耐心持有是唯一的选择。
龙盛最大最大的优点就是在可以预见的未来，现金流都会好的一塌糊涂，也不存在业绩大幅下降经营不良的可能性。这也正是我敢拿着放心大胆等主升浪的理由。
另一种不那么看好龙盛的说法是——龙盛今年利润预计在25亿左右，给化工股常见的15倍PE，市值亿，比目前的亿多不了太多。这个说法显然也是不合理的。首先，最近几年龙盛的投资是很成功的，地产、股票什么算起来至少影藏着亿左右的现金——这些都是没体现在报表中但是实实在在存在的收益；其次，龙盛在染料行业是龙头和技术领先者，染料又是化工中的弱周期行业，显然应该享受更高的估值。
当然，龙盛这个公司也不是一点毛病都没有，否则还不早上天去了？前面吹捧了那么久，后面还是说说问题吧。
（1）股权分配存在变数。龙盛这个企业是老爸带着老大创业建起来的，但最后传给了老二。当然，这个选择绝逼是英明的，老二是复旦大学化学系的高材生以及老师，接班后十几年的表现也非常好。但是老大肯定接受不了，一起之下就出走了。
过去的股权分配大概是老爸12个点，老大和老二各10个点，其它亲戚朋友高管等加起来有若干个点。老爸支持老二，再加一致行动人一共控制了30多个点的股票。老大出走后陆陆续续把股票卖的差不多了，现在还剩下一点点。BUT，问题不在老大手里的那些股票，而在于老爸手里的这些股票。我问过很多人，假如你是老爸，这些股票未来会怎样分配。90%以上的人说肯定是老大老二一人一半。这也就意味着老大未来还会有6个点的股份，而老二及其一致行动人的股份会降到30%以下。
所以这绝逼是个超级大的隐患。我们不能假设老大以后拿到了股份后故意和老二做对捣乱，但是至少由一致行动人所形成的决策权力就减弱了。
BUT，这事情也有好的一面。假如老爸和老二都不希望股票分散，那么唯一的办法就是把股票都留给老二，但给老大现金补偿。以现价计算，6个点的股票值20亿左右，从哪里来这笔钱呢？我这里开个脑洞哈：前面不是说了公司潜伏着亿左右的资产性收入么，来个特别分红如何？通通分了，老爸和老二正好分20亿，都给老大如何？
（2）染料行业还是小，业务拓展难。
（3）环保风暴对公司可能造成冲击。当然环保是双刃剑，对公司有利有弊。但对这种现金牛企业来说，最重要的是确定性，凡是导致不确定性的事件都可以看成利空。
最后再说一句，最近半年报出来很多，其实很多公司都不错。包括我一直治疗白癜风最好的医院北京治疗白癜风去哪个医院
